Entenda a diferenca entre os tres tipos de Tesouro Direto e qual escolher conforme seu objetivo. Atualizado em: setembro de 2026.
O Tesouro Direto e' o programa do governo federal que permite a qualquer pessoa comprar titulos publicos diretamente pela internet, com valores a partir de pouco mais de R$ 30. E' considerado o investimento de renda fixa mais seguro do pais, ja que o risco de calote e' o risco do proprio governo brasileiro deixar de pagar sua divida — o mais baixo risco de credito disponivel no mercado nacional.
Existem tres tipos principais de titulo, e a escolha entre eles depende do objetivo e do que se espera da economia nos proximos anos.
Rende de acordo com a variacao diaria da taxa Selic. E' o titulo mais indicado para reserva de emergencia e objetivos de curto prazo, porque tem baixissima oscilacao de preco — mesmo vendendo antes do vencimento, o valor recebido costuma ser muito proximo do que ja era esperado.
Ideal para: reserva de emergencia, objetivos de curto prazo, ou momentos de incerteza em que nao se quer correr risco de oscilacao de preco.
Paga uma taxa fixa somada a' variacao do IPCA (inflacao oficial), garantindo que o dinheiro renda sempre acima da inflacao no periodo. Diferente do Tesouro Selic, esse titulo tem oscilacao de preco significativa antes do vencimento — subindo quando os juros de mercado caem, e caindo quando os juros sobem.
Essa oscilacao so importa se o investidor vender antes do vencimento. Quem carrega o titulo ate a data final recebe exatamente a rentabilidade combinada (taxa fixa + IPCA do periodo), independente do que aconteceu no meio do caminho.
Ideal para: objetivos de longo prazo onde proteger o poder de compra contra a inflacao e' prioridade, como aposentadoria ou grandes metas com data definida.
Paga uma taxa de juros fixa, definida no momento da compra, sem qualquer vinculo com a inflacao ou com a Selic futura. O investidor sabe exatamente quanto vai receber no vencimento, em termos nominais.
A vantagem aparece quando se acredita que os juros de mercado vao cair no futuro — travar uma taxa fixa hoje, antes da queda, garante uma rentabilidade melhor do que se conseguiria mais adiante. O risco e' o oposto: se a inflacao subir mais que o esperado, o poder de compra do valor prefixado pode ser corroido.
Ideal para: quem tem uma visao de que os juros futuros vao cair, e quer travar uma taxa atrativa por um prazo definido.
| Titulo | Oscilacao de preco | Protege da inflacao | Melhor uso |
|---|---|---|---|
| Tesouro Selic | Muito baixa | Indiretamente (acompanha Selic) | Reserva de emergencia |
| Tesouro IPCA+ | Alta antes do vencimento | Sim, diretamente | Longo prazo, aposentadoria |
| Tesouro Prefixado | Alta antes do vencimento | Nao | Aposta em queda de juros |
Todos os titulos do Tesouro Direto seguem a tabela regressiva de Imposto de Renda, igual a' de CDB: 22,5% ate 180 dias, caindo ate 15% acima de 720 dias. Tambem ha incidencia de IOF regressivo para resgates antes de 30 dias. Existe ainda uma taxa de custodia cobrada pela B3, atualmente isenta para o Tesouro Selic ate um determinado valor investido — vale sempre conferir a regra vigente no momento da aplicacao.
O Tesouro Direto oferece tres perfis de risco e objetivo diferentes dentro do investimento mais seguro do pais. Tesouro Selic para seguranca e liquidez, IPCA+ para protecao de longo prazo contra a inflacao, e Prefixado para quem aposta na queda futura dos juros. Entender essa diferenca evita o erro comum de comprar um titulo de longo prazo (como o IPCA+) para um objetivo de curto prazo, e acabar vendendo com prejuizo antes do vencimento.
